一、市場要聞：
（1）秋冬季臨近，京津冀及周邊地區大氣污染防治將進入重點時段。生態環境部日前發布消息，今年秋冬季京津冀及周邊地區大氣污染綜合治理攻堅方案正在徵求意見。方案中堅決反對“一刀切”，不涉及強制性錯峯生產和大範圍停工停產等要求。把秋冬季攻堅行動與大範圍停產畫等號是無中生有、不符合實際。
（2）2019 年 8 月，中國共進口廢銅 127625 噸，同比減少43.25%，平均含銅品位 79.22%，折合金屬量爲 101103 噸，同比減少 9.62%。2019 年 1-8 月，中國累計進口廢銅爲 930785金屬噸，同比增加 9.81%，約 8.3 萬金屬噸。 SMM 認爲，三季度廢銅批文發放較晚導致企業進口廢銅延遲，影響了 7、8 月份的進口量。
（3） 2019 年 9 月 23 日，固廢中心公布了 2019 年第 12 批固廢進口批文，涉及廢銅批文總量爲 31658 實物噸，涉及企業31 家，主要分布在廣東、江西、安徽、浙江、福建等地區。
此次批文是 7 月 1 日廢實行限制類進口以後公布的第四批批文，2019 年前三批批文涉及廢銅實物量分別爲 24.04 萬噸、12.45 萬噸、8.76 萬噸。截至目前，前四批累計批文總實物量爲 48.42 萬噸。
滬銅
宏觀面：美元指數走強最高來到 98.8，銅價繼續承壓。周一日內滬銅價格跌破 47000 整數關口,夜盤重又回 47000 之上，支撐仍較爲有利。
基本面：周一現貨市場貨源充裕，消費維持剛需，期價繼續回調但升水下調，上期所和保稅區庫存持續回落，印證旺季消費有一定回暖。9 月有大型冶煉廠檢修，供應略有收緊，可能是爲加工費談判做準備，需求端後期國網訂單對銅需求仍在，銅下方空間有限。8 月份銅板帶箔企業開工率爲 69.46%，同比下滑 7.31 個百分點，環比增加 0.81 個百分點。
技術面：銅價衝高後承壓震蕩回落跌破 47000 整數關口，但隨即重又站上。
單邊：低位多單繼續持有。
滬鋁
基本面：庫存再度小降，9 月 23 日，SMM 統計國內消費地鋁錠庫存合計 95.7 萬噸，較上周四下降 0.9 萬噸，庫存續降的預期仍在。據百川盈孚統計，2019 年待復產規模仍有規模仍有 148萬噸，年內有可能投產 93 萬噸，因此鋁價上方壓力較大。成本端，氧化鋁價格企穩小幅回暖，氧化鋁企穩回升，現爬升至 2579 元/噸；9 月魏橋預焙陽極基礎採購價下調 70 元/噸至 2925元/噸，電解鋁企業利潤較容易得到修復，預計後續電解鋁新增產能投放將增加，將抑制鋁價向上空間。
技術面：鋁價略有企穩反彈跡象。
單邊:低位多單持有。
