【銅】歐洲制造業數據持續衰弱拖累宏觀,同時美元依舊站穩98.7高位,對銅市形成打壓。銅主力合約1911開盤即一路下跌至盤尾,依舊在47000元/噸上方運行。現貨對當月合約報升水150~升水200元/噸,平水銅成交價格47280元/噸~47340元/噸,下遊企業維持剛需,期貨盤面也暫難擺脫區間震蕩格局,現貨市場謹慎避險情緒增強,貿易商節前交易量不見擴大反而在逐漸下降,整個市場交投一般。電解銅庫存在基本面向好的情況下月中或有去化,國內社會庫存以及保稅區的庫存自二季度一直呈下降態勢,目前整體庫存已處於歷史較低水平。國慶假期備貨時間積極度有所上升,同時25號之前面臨長單交付,貿易商收購熱情較高。基本面改善的預期給予銅價底部支撐,同時宏觀面整體較爲積極,保持震蕩偏多思路。