內外走勢：周一LME銅衝高回調，截至北京時間15：05，3個月倫銅報5777.5美元/噸，日漲0.27%。滬銅主力1911合約衝高回調，日內最高47340元/噸，最低46830元/噸，收盤價47250元/噸，較上一交易日收盤價漲0.70%；成交量13.09萬手，日減4手；持倉18.96萬手，日減5910手。基差擴大至50元/噸；滬銅1911-1912月價差擴大至30元/噸。
市場焦點：（1）中國9月官方制造業PMI49.8，好於預期49.6，前值49.5，連續兩月上升。（2）國慶節後的一周，中美雙方將在美國華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商。（3）美國9月非農就業報告將在周五公布，市場預期增加14萬人，略高於前月13萬人。
現貨分析：9月30日SMM現貨1#電解銅報價47210-47390元/噸，均價47300元/噸，日漲540元/噸。SMM報道，國慶前最後交易日，現貨市場大多數企業已進入到節前的最後結算狀態，參與交易者極少，報價者更爲稀少。個別企業引領報價於升水100-升水150元/噸，幾乎已經涵蓋了節日期間的資金成本及風險因素，市場存有個別下遊少量補貨，市場基本處於有價無市狀態，但對節後開市報價有了些許指引。
倉單庫存：周一滬銅倉單合計42798噸，日增3102噸；9月27日，LME銅庫存爲266225噸，日減5650噸，連降9日。截止9月27日當周，上海期貨交易所陰極銅庫存爲117455噸，周減23924噸。
主力持倉：滬銅主力1911合約前20名多頭持倉63065手，日減826手，空頭持倉73111手，日減64手，淨空持倉10046手，日增762手，多空均減，淨空增加。
行情研判：9月30日滬銅主力1911衝高回調。美國經濟數據表現強勁，市場對美國經濟信心有所增加，美元表現強勢，加上中美貿易不確定性仍存，對銅價形成壓力，不過中國制造業PMI表現好於預期，市場信心有所提振，疊加銅庫存出現明顯下降，下遊需求有回暖預期，銅價上行動能有所增強。現貨方面，國慶前最後交易日，現貨市場大多數企業已進入到節前的最後結算狀態，參與交易者極少，市場存有個別下遊少量補貨，市場基本處於有價無市狀態。技術上，滬銅主力1911合約突破10日均線，日線KDJ低位金叉，預計短線震蕩偏強。操作上，休市。
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