銅
10月4日LME銅庫存較9月30日增2.4萬噸至28.8萬噸。國際銅研究組：6月份全球精煉銅供應缺口爲2.1萬噸，5月份的供應缺口爲7萬噸，較之前報告的初步數據略微上升。上半年精煉銅市場供應缺口同比擴大24%至22萬噸。智利Codelco：公司今明兩年度都有充足的資金來開發數十億美元的礦山升級計劃，這是維持當前產量水平的關鍵，Codelco老舊礦山的礦石品位大幅下降，促使迫切需要進行大修計劃。日本泛太平洋銅業計劃在10月至明年3月的下半財年產銅較上年同期增加1.9%至30.2萬噸。智利國家銅業公司（Codelco）已經同意2020年對歐洲買家的現貨銅升水爲每噸98美元，持平於2019年水平。
邏輯：整體經濟增長預期不佳及供應偏緊阻力，滬銅表現震蕩。策略：建議暫時觀望等待中美談判結果。
