內外走勢：周二LME銅震蕩小幅回落，截至北京時間15：05，3個月倫銅報5803美元/噸，日跌0.29%。滬銅主力1912合約低開回升，日內最高47060元/噸，最低46730元/噸，收盤價46960元/噸，較上一交易日收盤價跌0.02%；成交量11.84萬手，日減35790手；持倉22.77萬手，日增3722手。基差縮小至25元/噸；滬銅1911-1912月價差縮小至-60元/噸。
市場焦點：（1）2019年9月份，中國CPI同比上漲3.0%，環比上漲0.9%；中國PPI同比下降1.2%，環比上漲0.1%，其中食品價格上漲11.2%。（2）據BBC最新消息歐盟考慮舉行新的緊急峯會，以“達成脫歐協議”。（3）安託法加斯塔礦業旗下智利Antucoya小型銅礦工會稱將於周三開始罷工，該銅礦2018年銅產量7.22萬金屬噸，另外安託法加斯塔同時還在組織另一銅礦Los Pelambres發生罷工，該銅礦2018年銅礦產量37.05萬噸。
現貨分析：10月15日SMM現貨1#電解銅報價46950-47020元/噸，均價46985元/噸，日跌95元/噸。SMM報道，今日早市供應寬裕持貨商報價踊躍，成交受阻下有持貨商主動調降報價，受制於近期的物流嚴格管控，下遊拿貨謹慎，仍多觀望，交割日市場活躍度低，交割日對當月報價全線走低。
倉單庫存：周二滬銅倉單合計62927噸，日增1199噸；10月14日，LME銅庫存爲277350噸，日減4975噸。
主力持倉：滬銅主力1912合約前20名多頭持倉68587手，日增811手，空頭持倉85242手，日增695手，淨空持倉16655手，日減116手，多空均增，淨空減少。
行情研判：10月15日滬銅主力1912低開回升。中美貿易談判取得階段性進展，市場信心有所好轉，同時上遊銅礦供應擾動再起，部分礦區出現罷工停產，加上目前銅礦加工費TC持續低位，顯示銅礦供應呈現偏緊，對銅價形成利好，不過目前下遊需求表現不佳，銅庫存節後明顯回升，令銅價上行仍顯乏力。現貨方面，今日早市供應寬裕持貨商報價踊躍，成交受阻下有持貨商主動調降報價，受制於近期的物流嚴格管控，下遊拿貨謹慎，仍多觀望。技術上，滬銅主力1912合約日線MACD綠柱縮短，關注上方47400位置壓力，預計短線震蕩調整。操作上，建議滬銅1912合約可在46800-47200元/噸區間高拋低吸，止損各200元/噸。
