基本面分析：汽車行業去庫存效果明顯。三季度，國內汽車庫存溫和增加，截至8月末，汽車庫存爲99.4萬輛。庫存增加在7月源自銷量下降速度快於生產減弱程度，8月則是由於生產回升的速度快於銷售提升力度所致。四季度是汽車行業的產銷旺季，在目前庫存相對溫和的背景下，四季度汽車生產也將擺脫庫存限制。
全球寬鬆貨幣政策落地，目前進入貨幣政策發力到實體經濟見效的等待期，且從長周期來看，貨幣寬鬆仍有空間；中美經貿摩擦持續，短期難以出現實質性變化已成市場共識，而一旦出現超預期利好，市場再度修正預期力度將較爲強烈。美元進一步走強與否對四季度銅價較爲關鍵。
從基本面來看，銅礦供應將有所收緊，廢銅批文縮減預期較強，冶煉產量增幅或較三季度弱化，供應端存在一定的收緊預期；市場對於基建發力預期取決於資金能否匹配到位，空調和汽車行業四季度產量增加可期。
四季度銅價進一步回落空間相對有限，美元指數走勢將決定銅價能否出現一輪反彈行情。
技術面分析：滬銅最近一年一直維持46000-50800的窄幅盤整，但從周線可以稍窺端倪，周線上滬銅形成以57230高點區域爲頭部，以50800爲左右肩壓力的頂部形態，而且所有均線向下發散，MACD位於0軸之下運行弱勢盡顯。目前維持48000-46000區間的盤跌形態，一旦擊穿45000的頸線則周線級別的頭部形態成型，將會走出流暢的下跌行情，建議放大至48500設防持空爲宜。滬銅1912今日日間時段運行區間：47050-46750.
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