內外走勢：周三LME銅震蕩大幅下挫，截至北京時間16：15，3個月倫銅報5708美元/噸，日跌1.17%。滬銅主力1912合約承壓下行，日內最高46980元/噸，最低46750元/噸，收盤價46750元/噸，較上一交易日收盤價跌0.45%；成交量10.15萬手，日減16946手；持倉23.05萬手，日增2832手。基差縮小至165元/噸；滬銅1911-1912月價差擴大至-20元/噸。
市場焦點：（1）歐盟和英國之間的磋商接近達成脫歐協議草案。（2）IMF將2019年世界經濟增速下調至3%，低於7月預測值3.2%。（3）9月銅管企業開工率爲78.06%，同比回升6.11個百分點，環比回升5.02個百分點。（4）中期協數據，9月汽車產銷量環比分別增長11%和16%，同比分別下降6.2%和5.2%；1-9月汽車產銷量累計同比分別下降11.4%和10.3%，較1-8月均收窄0.7個百分點。
現貨分析：10月16日SMM現貨1#電解銅報價46880-46950元/噸，均價46915元/噸，日跌70元/噸。SMM報道，換月後首日，持貨商持穩報價於升水40-升水70元/噸，低價貨源得到市場青睞，吸引貿易商入市收貨，早市尚能壓價，成交活躍度尚好，尤其是平水銅買興較高，詢盤明顯較爲活躍，但是周初進口銅集中到貨入庫令庫存壓力仍在，成交暫難有實質性改變，下遊按需採購。
倉單庫存：周三滬銅倉單合計64399噸，日增1472噸；10月15日，LME銅庫存爲274975噸，日減2375噸。
主力持倉：滬銅主力1912合約前20名多頭持倉69541手，日增954手，空頭持倉85415手，日增173手，淨空持倉15874手，日減781手，多空均增，淨空減少。
行情研判：10月16日滬銅主力1912承壓下行。英國脫歐傳來樂觀消息，英鎊上漲美元承壓，同時近期上遊銅礦受到罷工以及抗議活動影響，銅礦供應憂慮有所增加，銅價整體有所企穩，不過IMF再次下調今年全球GDP增速，市場悲觀情緒升溫，以及銅庫存出現回升，顯示下遊需求缺乏明顯好轉，對銅價壓力增大。現貨方面，低價貨源得到市場青睞，吸引貿易商入市收貨，成交活躍度尚好，但是周初進口銅集中到貨入庫令庫存壓力仍在，成交暫難有實質性改變，下遊按需採購。技術上，滬銅主力1912合約回落至均線組下方，日線MACD綠柱增量，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬銅1912合約可在46800元/噸附近做空，止損位47100元/噸。
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