銅：官方 PMI 繼續下滑，銅價走勢大幅下跌。
昨日滬銅價格盤中走勢震蕩走低，整體價格依然處在近期高位；夜盤倫銅出現大幅下跌，滬銅價格跟隨大幅回落。周四上海電解銅現貨對當月合約報貼水 10-升水 20 元/噸，月末最後一天，市場消費乏力，貿易市場活躍度難以提升，市場延續昨日報價，部分貿易商有壓價，但是可壓空間有限，供需雙方繼續拉鋸，市場乏善可陳，等待跨月後，交投有望打破僵局出現突破。宏觀方面：標普跌，美債收益率大幅下行，黃金大漲；商務部：中美將按原計劃繼續推進磋商等各項工作；中國 10 月官方制造業 PMI 回落至 49.3，新訂單指數降至臨界點之下。行業方面：墨西哥礦業部門的投資步伐料放緩，至 2016 年以來最低位，補充道需要更大的政策確定性吸引更多投資。夜盤銅價在持續高位震蕩之後出現大幅下跌，價格回落至半個月前水平。拖累銅價下跌的主要原因是國內經濟數據疲弱，10 月國內官方制造業 PMI 回落至 49.3，分項數據來看，生產指數和新訂單指數都出現較大下滑。這引發了市場的擔憂，銅價需求前景更加不樂觀，因此銅價出現了較大回落。但是我們認爲對四季度經濟不宜過度悲觀，外部貿易環境有所緩和，房地產投資短期有韌性，制造業投資增速接近底部位置。我們認爲銅價下方支撐穩固，並繼續看好四季度消費的邊際好轉，對銅價繼續持樂觀預期。預計今日銅價 46500-47000 元/噸之間窄幅運行。
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