外盤走勢：亞市倫銅振蕩微漲，其中3個月倫銅日內交投於6865-6819美元/噸，現交投於6846美元/噸，日微漲0.2%，但仍運行於主要均線組之下，顯示上方拋壓較重。持倉方面，3月16日，倫銅持倉量爲31.1萬手，日增1475手，上周持倉仍以減少爲主，顯示多頭逢低做多信心有所不足。
現貨方面：據SMM報道，3月20日上海電解銅現貨對當月合約報貼水220元/噸-貼水170元/噸，平水銅成交價格50830-50930元/噸。早市持貨商謹慎上擡報價試探市場，平水銅貼水220-210元/噸，好銅貼水200-190元/噸，溼法銅貼水300元/噸，今日較昨日市況表現差異最大的就是下遊保持駐足觀望，在繼昨日逢低大量收貨後，今日詢價熱情降低，僅維持低位剛需採購。貿易商對好銅青睞有加，好銅報價緩慢上擡，第二節交易時段好銅已普遍報至貼水170元/噸，11點後，當月合約跌破51000元/噸，好銅貼水再升至貼水160元/噸，但平水銅與溼法銅價格幾無變化，成交繼續顯僵持，今日市場成交活躍度較昨日大幅下降，成交再顯僵持拉鋸特徵，盤面呈現易跌難漲態勢，下遊等待明朗趨勢。
內盤走勢：滬銅主力合約1805振蕩反彈，日內交投區間爲51650-51120元/噸，尾盤收於51440元/噸，日漲0.04%，短期銅價跌至M200之下運行，下跌風險明顯加大，或將引發技術性賣盤。期限結構方面，滬銅1804合約和1805合約正價差維持至230元/噸。
市場因素分析：今日亞市美元指數弱勢振蕩，現交投於89.8附近，因英國和歐盟達成退歐過渡協議，市場避險情緒有所好轉。同時市場聚焦於本周的美聯儲議息，加息概率較大。銅市行業資訊方面，摩根士丹利上調2018年銅、鎳、鋅價預期，並表示鋁是當前偏好的金屬。
行情研判：3月20日滬銅1805合約振蕩微漲至51440元/噸，反彈仍顯乏力，銅價現跌至主要均線組之下，顯示空頭佔據上風，或將引發銅價技術性賣壓。操作上，建議滬銅1805合約可背靠52000元之下逢高空，入場參考51600元附近，目標關注50800元/噸。
