銅：上周銅價回調，倫銅收跌1.38%至5841美元/噸，因中國10月經濟數據欠佳，且恆生指數大跌。 產業層面，三大交易所庫存減少2.3萬噸，當周SHFE和LME庫存分別下降1.3萬噸和1.1萬噸；中國保稅區庫存減少1.1萬噸，當周到港量較少，進口窗口重新打開，現貨進口盈利至140元/噸以上。現貨方面，LME市場Cash/3M貼水擴至23.5美元/噸，國內上海地區現貨升水130元/噸。廢銅方面，國內電解銅與1#光亮銅價差維持1350元/噸，廢銅市場延續供應吃緊，需求寡淡，據smm調研數據，10月我國廢銅制杆企業開工率同比減少5.1個百分點。
價格層面，央行三季度貨幣政策執行報告指出，經濟下行壓力大，但不以房地產爲短期刺激工具；美聯儲短期進一步降息概率較低，但在三次降息和中美經貿關系緩和的情況下，中短期經濟有望（1-3個月）企穩。產業上國內10月精煉銅表觀消費增長提速，供需關系邊際轉好，在廢銅替代不足的情況下，銅價下方支撐較強。關注南美（智利、祕魯）銅礦供應受擾情況，本周國內主力合約運行區間參考：46600-47800元/噸。
