銅：市場預期中國將出臺更多的逆周期調節政策，風險偏好回升，昨日倫銅上漲1.06%至5880美元/噸。LME庫存減少1975至219475噸，注銷倉單佔比降至14.7%，Cash/3M貼水17.8美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水130元/噸，市場交易活躍度尚可。昨天精煉銅現貨進口盈利120元/噸，三月進口虧損40元/噸。國內電解銅與1#光亮銅平均價差1340元/噸，廢銅商挺價意願較強。消息面，哈薩克斯坦官方數據顯示，該國前十月銅產量同比增9.5%至39.4萬噸，增速較前九月下滑1.5個百分點。
價格層面，國內貨幣政策邊際轉鬆，疊加美聯儲完成三次降息操作及中美經貿關系階段緩和，中短期（1-3個月）經濟有望企穩。產業上國內10月精煉銅表觀消費增長提速，供需關系邊際轉好，在廢銅替代不足的情況下，銅價下方支撐較強。近期關注南美銅礦供應受擾情況和年度長單TC談判，國內主力合約運行區間參考：46800-47500元/噸。
