銅
逢高布局空單
今日滬銅2001合約高位震蕩，美元指數小幅上行，倫銅5860美元/噸附近運行，短期中美貿易緊張局勢暫時改善。基本面來看，雖然近期智利礦山罷工可能影響銅精礦產出，但四季度TC地板價大幅上漲20%，銅精礦供應緊張格局大概率已經緩和。國內新建冶煉項目產能利用率穩步攀升，加上冶煉廠四季度需衝量完成全年生產目標，年底前電解銅供應壓力或趨於增加。需求方面，目前電網投資僅完成全年計劃的58%，消費預期恐落空，但房屋竣工面積的意外回升或對需求帶來一定支撐。整體來看，消費並無太大亮點，國內電解銅淡季累庫壓力漸增，銅價上行受阻，但考慮到廢銅供應受限以及國內+保稅區庫存的絕對量偏低，銅價下方空間也較爲有限，11月滬銅暫難有趨勢性行情。庫存方面，截止11/19，上期所注冊倉單58421噸（-6796），上期所庫存135513噸（-13174），LME庫存219475噸（-1975）。
操作上，建議逢高布局空單。期權方面，建議賣出虛值看漲。
