基本面分析：今年以來，在整體消費不景氣的環境下，全球銅的顯性庫存一直在低位振蕩。企業補庫意願不足，並受制於經濟壓力，企業主動去庫存，在這一環境下銅價偏弱振蕩下行。
雖然精煉銅TC年初以來持續走低，表示中長期銅礦緊缺，但無奈面對中美貿易多次磋商、英國脫歐動蕩等情緒的影響，市場風險偏好不足。同時，國內汽車家電、電纜等公布的數據大幅不及預期，銅價由此回落。
隨着時間推移，市場庫存處於低位持續了近一年時間。去庫存經歷了3年周期，產業升級和優化使得庫存結構得到改善。此外，需求端的改善仍有期待，10月銅礦沙及其精礦、鍛軋銅、銅材進口同比增幅明顯擴大，不同於往年出現大幅下滑，銅的消費端存在較大韌性。
整體來看，未來行情除了謹防中美貿易磋商等不確定因素的衝擊外，還要關注需求端回暖後給銅價帶來的曙光。
技術面分析：滬銅倫銅目前逼近46800元/噸和5800美元/噸的重要支撐位。從倫銅電3日線看，以5800美元/噸爲左右肩支撐的日線形態非常標準，行情從此位置啓動的概率很大，滬銅中長線多單可以擇機介入持有。
長期趨勢看，滬銅在周線形成以50800的左右肩壓力形態後，最近一年幾次下探2017年前低點密集區46000始終未能擊穿，K線形態逐漸企穩。周K線演變成以46000爲底邊，上方逐漸降低的高點連線爲斜邊的下降三角形，而下降三角形爲看漲形態，到達三角形頂點行情則啓動。目前滬銅周線波動幅度越來越小，幾乎成一條直線排列，行情即將爆發的徵兆開始顯現，以最近兩年形成的三角形寬度，未來滬銅將呈現一輪幅度驚人的上漲行情。 TEI:0531-85890992肖雷
