庫存倉單：27日，LME庫存減1000噸至21.3萬噸，庫存進一步降低。LME注銷倉單佔比40%，維持高位。SHFE銅倉單較上一日減931噸至5.8萬噸。
現貨方面： 27日，洋山銅倉單溢價73美元/噸，與上一日持平。而上日，LME現貨升貼水爲-16美元/噸，滬倫比7.92，進口虧損。據SMM，27日上海電解銅現貨對近月合約報價升水70~升水110元/噸，整體而言，年末累庫格局暫未見，現貨升水難有下降空間，期銅則表現強勢，現貨拉鋸僵持的格局也暫難打破。
觀點：昨日，銅內外盤均顯漲幅，多頭增倉，做多情緒有所轉暖。嘉能可(Glencore)位於剛果民主共和國的穆塔達(Mutanda)礦已暫停運營，該礦今年減產10萬噸，這也是明年銅礦最主要的預期減量之一。近日，2020年銅精礦長協TC籤訂價格爲62美元/噸，較2019年大幅下滑，原料供應緊張凸顯。從目前供需面來看，年初以來受罷工、抗議、礦山關閉、極端天氣等事件累積影響，全球礦山產銅已經造成一定的減產。而國內廢銅進口不斷減少，加工費持續處於較低位置，銅供應局勢並無大的改善。需求方面，10月銅精礦、電解銅及銅材進口同比增幅明顯擴大，國內精煉銅和銅材產量大幅增加，銅需求存在較大韌性。下遊10月各銅材開工率環比有所回落，消費仍顯不足，但整體保持相對穩定。終端方面房地產竣工面積、汽車銷售也邊際轉好，電網投資存在上行空間。庫存持續下行背景下，銅價易漲難跌，且當前市場對中美貿易關系緩和和穩增長政策抱有較大期待，若預期兌現將對銅需求形成有力拉動，銅市場基本面向好。
策略：
1.單邊：謹慎看漲；2. 跨市：暫無；3. 跨期：暫無；4. 期權：暫無關注及風險點：
1.經濟下行拖累需求；2. 電網投資不及預期；3. 宏觀風險
