【銅】上海電解銅現貨對當月合約報升水90~升水120元/噸,平水銅成交價格47320元/噸~47360元/噸,資金尚表現寬裕,庫存又偏低,本周市場推升水的意願表現明確。下遊維持剛需表現,貿易商表現活躍。供給端對銅價仍有較強支撐,近期智利碼頭及智利國銅公司工人參與罷工,目前銅礦山仍維持運營,但未來不確定性較大,加之庫存低位,銅價下跌空間有限。從消費端看,銅的傳統終端下遊消費有27%集中在家電和汽車產品,需求端隨着國常會釋放提振基建的信號及國家政策對家電、汽車消費刺激政策的落地,有望進一步復蘇,隨着下遊轉暖預期增強,銅需求將表現出更大韌性。投資者對中美貿易階段性的反復無常,仍存憂慮情緒,導致市場信心不足,限制銅價走勢。