一、市場要聞：
（1）由於市況不佳，全球最大鋁制造商之一挪威海德魯公司（Norsk Hydro）計劃將其持有多數股權的斯洛伐克 Slovalco鋁廠產量削減 20%。
（2） 中國汽車流通協會發布的最新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2019 年 11 月汽車經銷商庫存預警指數爲 62.5%，環比上升 0.1 個百分點，同比下降 12.6 個百分點，庫存預警指數位於警戒線之上。
（3）12 月 2 日，SMM 統計國內電解會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 13.3 萬噸，無錫地區 21.8 萬噸，杭州地區 5.3 萬噸，鞏義地區 4.3 萬噸，南海地區 19.7 萬噸，天津 5.2 萬噸，臨沂 0.5 萬噸，重慶 1.9 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 72.0 萬噸，較上周四再降 3.5 萬噸。
滬銅
消息面：美威脅對 24 億美元法國產品加徵關稅，法國稱將進行報復，美股大跌。受此影響，夜盤銅價繼續走弱。
宏觀面：11 月官方重新站上 50 榮枯線好於預期，財新 PMI 錄得 2017 年以來最高值，經濟拐點隱現。
基本面: 期價下跌，貿易商挺價，現貨升水維持在百元之上。11 月電線電纜企業開工率爲92.84%，環比下滑 0.42 百分點，同比上升 6.64 個百分點，因仍有項目需要趕工，預計 12 月開工率表現仍將維持高位。雖然進入淡季，但國內庫存累庫並不嚴重，現貨升水下調空間有限。
下遊需求方面 10 月開工率普遍回落，後期主要關注房地產帶來的邊際影響，當前銅價仍然缺乏向上或向下的主要驅動因素，因此建議仍是震蕩對待。
技術面：K 線走勢呈現三角收斂形態。
單邊：空單止盈，逢低做多。
滬鋁
消息面：挪威海德魯年產能 17.5 萬噸的 SLOVAK 鋁廠擬減產 20%，鋁價走勢偏強。
基本面：12 月 2 日 SMM 數據顯示，鋁錠社會庫存較上周四再降 3.5 萬噸至 72 萬噸，鋁價日內突破 13900 整數關口，維持偏強走勢。持續去庫鋁價得以再度走高，但成本端的支撐偏弱，氧化鋁和預配陽極價格回落，明年一季度氧化鋁產能又將增加，價格向上空間有限。山東魏橋退出 203 萬噸電解鋁產能，並將其置換至雲南宏泰新型材料有限公司，產能只是置換，並沒有減少。電解鋁供應增加的預期不變，因此遠月合約上做空安全墊較高。
技術面：AL2001 站上所有均線。
單邊：多單逢高止盈。
