銅 震蕩
昨日銅價繼續增倉上行，連續三日大幅走強。據 SMM 報道，山東某重要銅冶煉廠申請破產，目前仍在生產，但產量較前幾個月有所下滑。另外，此前政治局會議強調穩增長和基建投資，中國 11 月 PPI 同比下降 1.4%，好於前值。但，此次銅價上行雖受到基本面及宏觀因素支撐，但資金大量入市助長銅價在經歷連續 6 個月窄幅震蕩後快速大幅上行，並接連突破多個阻力位。我們認爲，該冶煉廠雖申請破產，但維持生產，對供應的實際影響不及情緒影響。銅價走強令市場畏高駐足，持貨商逢高換現意願急切，現貨升水走低。臨近 12 月 15 日美國是否提高中國關稅的時間窗口，不確定性較高，因此建議多單持有者繼續持有，不排除盤面迅速變化的可能，注意保護盈利，未入場者不建議追高。
