市場傳言山東某大型銅冶煉廠申請破產,中美貿易磋商代表計劃推遲12月加徵關稅的計劃,銅價延續漲勢,倫銅漲0.17%至6092美元/噸。 昨日LME庫存減少5625至185200噸,注銷倉單佔比降至37.9%,Cash/3M貼水擴至30.3美元/噸。國內方面,上海地區現貨升水降至55元/噸,持貨商逢高換現,下遊畏高參與謹慎。昨日電解銅現貨進口虧損擴大至190元/噸,三月進口虧損300元/噸;國內電解銅與1#光亮銅價差擴至1720元/噸,盡管價差擴大,但進口廢銅供應依然緊張。需求方面,SMM調研的11月銅板帶箔企業開工率同比下滑1.9個百分點,降幅較之前顯著縮窄,顯示相關行業消費同比好轉。價格層面,短期市場對宏觀預期較樂觀,關注中美貿易磋商走向對市場情緒的指引。11月中國銅表觀消費延續2%以上增長,需求較前三季度明顯改觀,在進口廢銅收縮的背景下,精煉銅供應增加難以引發庫存明顯累積,因此短期基本面暫不會對價格上行構成大的阻力,銅價有望延續偏強運行。今日國內主力合約運行區間參考:48000-48900元/噸。