上海現貨銅報價在48890-48950元/噸，較前一交易日漲440元/噸，對1912合約平水-升水40元/噸。滬銅今早高位窄幅震蕩，空間不大。今日現貨市場成交一般不如昨日，升貼水波幅在10元/噸上下，因銅價走高下遊成交一般，主要在貿易商間，目前當下月合約基差100元/噸上下，臨近交割日，貿易商逢低補庫，升水下滑幅度有限。午間收盤本網升水銅報升20-升40元/噸，平水銅報平水-升30元/噸，差銅報貼40-貼10元/噸。
銅市供需改善形勢已經在庫存層面有所顯現，上周，LME銅庫存單周環比下降7%至193800噸，已連續第九周下降，九周累計下降94625噸。今年銅庫存去庫速度快於往年，目前全球顯性庫存已下降至57萬噸，爲近年來低位水平。中國主要冶煉廠商與全球主要礦企籤訂明年長單TC較今年大幅下滑，銅礦供應緊張預期仍強。此外，加工費和硫酸價格的大幅回落極大壓縮了冶煉廠利潤，中小冶煉廠生產仍面臨不確定性。供應偏緊對於銅價提供了較強支撐，處於近年來低位的庫存水平也爲盤面的復蘇提供了較強的彈性，使得銅價的上漲一觸即發。從基本面來看，根據上海有色網調研數據，10月電線電纜企業開工率爲93.26%，同比上升7.05個百分點，下遊消費有回暖跡象，銅庫存總體下行，供需基本面有望逐步改善。
【操作建議】：滬銅2002震蕩上升，夜盤回落，短節奏保持偏強震蕩，但也不能忽視高位回調需求，謹慎追高，回調做多爲主，已有多單可以持有，以48500，48000爲防守，分步回撤止盈。
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