內外走勢：周二LME銅衝高回調，截至北京時間15：10，3個月倫銅報6203.5美元/噸，日漲0.13%。滬銅主力2002合約震蕩續漲，日內最高49460元/噸，最低49100元/噸，收盤價49260元/噸，較上一交易日收盤價漲0.33%；成交量19.19萬手，日減81380手；持倉28.60萬手，日增6342手。基差擴大至-295元/噸；滬銅2001-2002月價差擴大至-150元/噸。
市場焦點：（1）11月，全國規模以上工業增加值同比增長6.2%；社會消費品零售總額38094億元，同比增長8.0%。（2）12月美國Markit制造業PMI初值爲52.5，前值和預期爲52.6；Markit服務業PMI爲52.2，高於前值51.6和預期52。（3）內華達銅業公司周一稱，位於美國西部的PumpkinHollow礦山已經開始生產，該礦銅精礦年產量預計爲2.7萬噸。
現貨分析：12月17日SMM現貨1#電解銅報價48920-49010元/噸，均價48965元/噸，日漲300元/噸。SMM報道，盤面上漲，持貨商出貨有困難，存有壓價空間，貼水擴大貿易商或仍有操作空間，但持貨商在年度長單最後交付期間或不願放大貼水出貨，除了被迫在資金壓力下的換現，今日整體交易氛圍呈現謹慎。
倉單庫存：周二滬銅倉單合計60962噸，日增466噸；12月16日，LME銅庫存爲167475噸，日減4325噸，連降17日。
主力持倉：滬銅主力2002合約前20名多頭持倉90712手，日增265手，空頭持倉104501手，日增1509手，淨空持倉13789手，日增1244手，多空均增，淨空增加。
行情研判：12月17日滬銅主力2002震蕩續漲。美國12月PMI數據強勁，其中佔經濟大頭的服務業更是超過預期，同時中國11月工業及零售數據也好於預期，市場信心得到提振，疊加近期中美貿易局勢樂觀以及銅庫存去化，銅價表現較強，不過中美貿易協議籤署仍缺乏細節，以及美國經濟數據強於歐元區，令美元走升，對銅價形成部分壓力。現貨方面，持貨商出貨有困難，存有壓價空間，貼水擴大貿易商或仍有操作空間，但持貨商在年度長單最後交付期間或不願放大貼水出貨，今日整體交易氛圍呈現謹慎。技術上，滬銅主力2002合約縮量增倉，日均線呈現多頭排列，預計短線小幅續漲。操作上，建議滬銅2002合約可在49100附近做多，止損位48950元/噸。
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