銅(CU)
觀望
夜盤滬銅2002合約高位震蕩,美元指數震蕩走強,倫銅6180美元/噸附近運行。現貨方面,上海電解銅現貨對當月合約下調10元至貼50-貼10元/噸,四季度下遊消費淡季,預計現貨升水將逐步收窄。據了解,由於銀行信貸緊縮,山東某銅冶煉廠已向當地政府申請破產。該公司的產能在60萬噸/年左右,目前該廠暫未停產,但影響產能30萬噸。近期銅價在全球PMI回升,供應端收縮,以及低庫存的共同發力下持續走強,由於年末下遊消費將逐步轉淡,銅價有回落風險。但從最新的政治局會議中可以看到,穩增長仍是政策的首要目標,明年上半年基建,房地產竣工等表現或都好於今年,終端需求有回升預期,銅價有繼續上漲的空間。庫存方面,截止12/18,上期所注冊倉單59089噸(-1873),上期所庫存117245噸(+4578),LME庫存160825噸(-1400)。操作上,建議觀望等待回調。期權方面,建議暫時觀望。