現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報貼水 50~貼水 10，期盤下挫，下遊剛需爲主，導致成交偏淡。宏觀上近期中性偏多，中美貿易談判利好消化，美元指數止跌反彈，倫銅 6100 點上方依然有較強支撐。銅市基本面近期偏中性，國內降息等逆周期調控加碼提振銅價。國際銅精礦供應預期偏緊，精煉銅產量偏寬鬆利空銅價。11 月份國內精煉銅產量 90.9 萬噸，同比增長 19.6%；1-11 月累計產量 888 萬噸，同比增 10.8%。在基本面供需無明顯好轉的前提下，當前銅價繼續反彈力度或有限。庫存方面，12 月 18 日上期所銅減少 1873 噸至 59089 噸。滬銅近期反彈放緩，中期漲勢尚待確定，仍需謹慎技術性回調風險。
策略方面：滬銅 2002 合約 48500 點上方謹慎持有
