中美達成第一階段經貿協議,加上周一 公布的中國經濟數據顯示,11 月工業增 加值和社會消費品零售總額超預期,銅 價持續走強。但銅價目前已經上漲超過 2000 元/噸,而且隨着銅價上漲,精廢 價差擴大抑制下遊消費,加上需求本就 缺乏亮點,11 月銅管、銅板帶箔企業開 工率環比微升,但銅杆企業開工率環比 下滑了 3.58 個百分點,現貨升水明顯回 落。此外,中國 11 月精煉銅產量同比增 長 19.6%,供應壓力增加壓制銅價。綜 上所述,短期銅價上行難以得到供需面 進一步的驗證,因此繼續上漲難度加大, 建議謹慎爲主,滬銅多單離場後暫不操 作。