昨日銅價繼續走強。繼中美達成第一階段貿易協議文本後，國務院關稅稅則委員會19 日公布第一批對美加徵關稅商品第二次排除清單。經濟會議強調明年穩增長、穩房價、穩槓杆，給予投資者信心。中國 11 月經濟數據超預期，官方制造業 PMI 重新回升至擴張區間、社融規模大超預期，11 月規模以上工業增加值同比增速回升。回到銅市，明年長單 TC 和粗銅長單均大幅低於今年水平。四季度廢銅進口顯著收縮，但明年一季度將較爲充裕。下遊消費處於淡季，銅價走強後下遊買興進一步受抑。年底汽車行業衝刺趕工，消費邊際改善。但中汽協預計，明年汽車銷量將下滑 2%，汽車銷售將於 2022 年恢復增長。
乘聯會預計明年汽車銷量將微增 1%，兩家機構對明年汽車均不樂觀。國網下發關於嚴格控制電網投資的公告。另外，現貨市場，持貨商清庫存，下遊買盤稀少，成交清淡，貼 水擴大。所以現在基本面對銅價影響中性，但當下銅價更多受宏觀因素影響，在近期多 重利好消息釋放後，市場情緒仍較爲樂觀，預計年底前銅價仍有上行可能。
