1、基本面：供需基本大致平衡，廢銅進口受限，智利供應收緊緩和，2019年11月份，中國制造業採購經理指數（PMI）數據爲50.2%，比上月上升0.9個百分點。非制造業商務活動指數爲54.4%，比上月上升1.6個百分點；中性。
2、基差：現貨49025，基差-5，貼水期貨；中性。
3、庫存：12月20日LME銅庫存減3050噸至154450噸，上期所銅庫存較上周增11824噸至129069噸；偏多。
4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上運行；偏多。
5、主力持倉：主力淨持倉空，空減；偏空。
6、結論：受到中國經濟數據和美國非農數據提振，中美貿易協議文本達成一致，滬銅短期利好出盡，有調整需求，滬銅2002:49000以上空單持有。
