從消息面看，中國銅原料談判小組 cspt，將於2019年12月26日在福州召開會議，計劃可能商談2020年銅冶煉企業減產計劃，減產量及減產時間;以此希望能緩解國內硫酸庫存壓力以及冶煉企業運行壓力。2020年第一批限制類進口固廢批文公布，共涉及廢銅批文總量爲270885噸，按照2019年進口廢銅平均品位80%測算，約合金屬量21.7萬噸。中國11月精煉銅（電解銅）產量爲90.9萬噸，較去年同期增長19.6%。從下遊消費看，據 SMM 調研數據顯示，11月電線電纜企業開工率爲92.84 %，環比下滑0.42百分點，同比上升6.64個百分點。
11月份銅管企業開工率爲74.52%，同比回升4.24個百分比，環比回升0.89個百分比。10月份銅板帶箔企業開工率爲70.35%，同比下滑4.17個百分點，環比下滑0.27個百分點。10月份精銅制杆企業開工率爲71.70%，同比下滑4.72個百分點，環比下滑5.11個百分點。從原料供應看，最新銅精礦加工費57.5美元，較上周上漲2美元。貿易摩擦有所緩和，PMI 數據回升。年末家電、汽車、建築市場保持高開工，貨幣政策有所放鬆，從而增加有色下遊消費。建議銅多單部分減持，關注後續消費能否有效回升的數據指引。
