隔夜滬銅2002震蕩走升。中國第二批對美加徵關稅商品排除申請正在審核中,貿易磋商傳來積極進展,以及中國11月銅礦進口量進一步增加,供應雖表現充裕,不過銅礦TC/RC價格下滑,原料成本增加的影響將相逐漸顯現,疊加全球銅顯性庫存持續下降,銅價表現偏強,不過全球經濟下行壓力較大,以及市場對中美更長遠的貿易局勢仍存疑慮,限制銅價上行動能。現貨方面,市場畏高銅價,持貨商主動換現意願強,有資金壓力需清庫存的持貨商更是主動甩貨,下遊接貨意願寥寥。技術上,滬銅2002合約日線MACD紅柱增量,其中主流多頭增倉較大,預計短線震蕩偏強。操作上,建議滬銅2002合約可在49600元/噸附近做多,止損位49450元/噸。