宏觀面，歐元區12月制造業PMI初值爲45.90，低於前值且不及預期，英國12制造業PMI47.40，連續兩個月下滑，美國12月Markit制造業PMI初值報52.5，低於預期值和前值0.1個百分點，從歐美主要國家的12月制造業PMI數據來看，宏觀經濟階段性的回暖正在趨弱，全球經濟的拐點還有待進一步觀察。
國內方面，2019年11月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.2%，比上月加快1.5個百分點，工業利潤回暖進一步驗證11月制造業數據企穩。
貿易局勢緩和，美方承諾取消部分對華產品的加徵關稅，同時會加大對中國輸美產品關稅豁免的力度，中方則回應推出第一批關稅商品排除清單，並將繼續開展對美加徵關稅商品排除工作，市場情緒暫時緩和支撐銅價。
產業面，本周中國銅原料談判小組於在福州召開會議，會議分兩個場合，一個談2020年季度TC，最新結果2020年一季度TC爲67美元/噸，較2019年Q4上調1美元/噸，但同比下跌27.2%；另一個是閉門會議，民企冶煉廠減產基本確定，其中山西銅企，山東民營銅企均要減產，但國有冶煉廠是否減產仍需繼續關注。
策略：本周銅價在CSPT小組減產消息的提振下衝高，目前民企冶煉廠減產基本確定，其中山西銅企，山東民營銅企均要減產，但國有冶煉廠是否減產仍需繼續關注。11月精銅產量和進口量均大增，但庫存水平仍未見明顯回升。整體宏觀面及產業面偏多，對銅價形成支撐，短期銅價易漲難跌，預計下周滬銅主力主波動區間49000-50000元/噸。
12月30日廣州期貨銅周報
