外盤走勢：亞市倫銅承壓下滑，其中3個月LME銅報6780美元/噸，日跌0.47%，仍處於均線交織處運行。持倉方面，3月29日，倫銅持倉量爲29.8萬手，日減1065手，近期倫銅持倉時增時減，顯示多空交投反復。
現貨方面：據SMM報道，4月4日上海電解銅現貨對當月合約報升水30元/噸-升水70元/噸，平水銅成交價50460-50620元/噸，升水銅成交價50480-50640元/噸。小長假前最後交易日，市場換現意願增強，推價熱潮較昨大幅降溫，盤初報價即在升水50-80元/噸，在持貨商主動調降中，報價不斷下滑，平水銅成交熱潮始於升水40元/噸，好銅始於升水70元/噸，貿易商壓價收貨，下遊繼續穩定關注溼法銅，溼法銅難覓貼水40元/噸左右的貨源，報價堅挺幾近平水。臨近假日，限於結算與倉儲的限制，成交集中於上午，下遊買貨除了價格的吸引力，還有倉庫的選擇，故成交各異，市場在節前的活躍度較昨日明顯下降，追高情緒謹慎。
內盤走勢：滬銅主力合約1805振蕩微跌，尾盤收於50280元/噸，日內交投於50580-50210元/噸，日跌0.18%，短期銅價仍於均線交織處運行，上方反彈阻力關注51000元/噸。期限結構方面，滬銅1805合約和1806合約正價差微跌至140元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數圍繞90.1附近窄幅波動，繼續交投於90.15附近，爲連續第五日陷入高位振蕩。同時，中國3月財新服務業PMI爲52.3，低於預期的54.5，創四個月新低。今日重點關注中國財新服務業PMI、歐元區通脹數據、美國ADP就業數據、ISM非制造業PMI、EIA庫存報告。銅市行業資訊：智利政府銅業公司Cochilco近日表示，關稅的上升可能會降低中國產品對於北美市場的出口率，最終導致中國工業會降低對銅的需求。該公司還預測，2018年全球銅短缺將達到175萬噸。如果今年智利不出現重大的勞動力供應，智利將生產大約570萬噸的銅。
行情研判：4月4日滬銅1805合約振蕩整理至50280元/噸，交投於均線交織處，因市場聚焦於中美貿易爭端和全球制造業PMI數據，整體呈現喜憂參半，建議滬銅1805合約可於51000-50200元/噸區間高拋低吸，止損各450元/噸。
