【銅】央行降準消息利好，銅價並沒有出現如期上漲。上海電解銅現貨對當月合約報貼水60~貼水20，平水銅成交價格49030元/噸~49100元/噸，升水銅成交價格49040元/噸~49120元/噸。迎接2020新一年，新長單開始執行，年初企業資金偏鬆，交易進入新的交易周期，持貨商挺價情緒明顯發酵，報價較節前已然貼水大收窄。2020 年銅礦山增產的項目並不多，銅精礦長協 TC、進口粗銅長單 Benchmark 較 2019 年均大幅下滑，原料供應緊張仍然凸顯。需求方面，年底銅精礦、電解銅及銅材進口同比增幅明顯擴大，國內精煉銅和銅材產量大幅增加，年銅消費向好，下遊各銅材開工率整體維持穩定。一月份缺少新的焦點，再考慮到春節因素，經濟放緩可能性偏大。在經濟和消費是否能持續明確前，銅價高位震蕩可能性較大。
