上周滬銅2002大幅下挫。美國初請失業金人數下降,就業市場表現強勁令美元止跌回升,同時全球經濟下行壓力較大,以及中東緊張局勢突然升級,市場避險情緒迅速攀升,疊加近期滬銅庫存出現回升,對銅價壓力較大,不過中美貿易緊張局勢的緩解,以及中國央行降準,疊加上遊銅礦供應呈現偏緊,銅加工費TC處於低位,對銅價形成部分支撐。現貨方面,早市買興強,成交踊躍,低價貨源被快速買盤,於是持貨商再度上擡報價,但成交活躍度已無進一步提高,市場暫時駐足,下遊詢價增多買興尚可。技術上,滬銅2003合約日線MACD綠柱增量,關注48400位置支撐,預計短線回調震蕩。操作上,建議滬銅2003合約可在48900元/噸附近做空,止損位49100元/噸。