【市場信息】：中國物流與採購聯合會發布的數據，2019 年 12 月份全球制造業 PMI結束連續 2 個月回升走勢，較上月回落 0.4 個百分點至 48.6%，連續 6 個月運行在 50%以下。從全年走勢，2019 年全球制造業 PMI 均值爲 50.1%，同比回落 4.4 個百分點，降幅明顯。
【投資邏輯】：中東風險事件仍在發酵，近期公布宏觀經濟數據黯淡，市場風險投資信心受挫，銅價暫時回撤調整。產業上銅礦緊張格局沒變，國內冶煉廠減產等待落實。一季度爲國內政策出臺窗口。國內銅庫存轉升，預示節前累庫階段到來，或給合約正套入場帶來機會。
【投資策略】：密切關注中東局勢發展，逢低布局多單。關注滬銅正套機會。
