內外走勢：周二LME銅高臺跳水，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6175美元/噸，日漲0.52%。滬銅主力2003合約低位回升，日內最高49020元/噸，最低48710元/噸，收盤價49010元/噸，較上一交易日收盤價漲0.51%；成交量57599手，日減28375手；持倉11.92萬手，日增6467手。基差縮小至-250元/噸；滬銅2002-2003月價差縮小至-140元/噸。
市場焦點：（1）美國12月Markit服務業PMI終值錄得52.8，高於前值和預期的52.2。（2）伊拉克真主黨表示，如果特朗普堅持美軍繼續駐扎在伊拉克，將把美軍的空軍基地變成廢墟。（3）智利政府決定今年不再爲Codelco提供資金，將使得這一全球最大銅生產商不得不獨立完成200億美元的投資計劃，或看着銅產量下降。
現貨分析：1月7日SMM現貨1#電解銅報價48720-48800元/噸，均價48760元/噸，日漲30元/噸。SMM報道，今日期銅翻紅，升水高企，市場在經過前幾日的集中逢低補貨後，今日多駐足觀望，下遊少量剛需，貿易商雖有收貨意願，但價格難以達到心儀目標，供需更易陷入對峙僵局中。
倉單庫存：周二滬銅倉單合計65681噸，日減849噸；1月6日，LME銅庫存爲142900噸，日減1625噸，連降29日。
主力持倉：滬銅主力2003合約前20名多頭持倉80154手，日增4695手，空頭持倉85193手，日增3995手，淨空持倉5039手，日減700手，多空均增，淨空減少。
行情研判：1月7日滬銅主力2003低位回升。美國12月Markit服務業數據超過預期，美元有所回升，同時全球經濟前景不確定性，疊加下遊需求有所轉淡，市場對未來需求表現仍存疑慮，對銅價形成壓力，不過上遊智利政府今年不再爲Codelco提供資金，銅礦產量存在擔憂，以及倫銅庫存持續去化，已連降29日，加上中東地緣緊張局勢發酵後，市場的恐慌情緒有所緩和，銅價下方支撐增強。現貨方面，今日期銅翻紅，升水高企，市場在經過前幾日的集中逢低補貨後，今日多駐足觀望，下遊少量剛需，貿易商雖有收貨意願，但價格難以達到心儀目標。技術上，滬銅助力2003合約主流多頭增倉較大，關注48700位置支撐，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬銅2003合約可在48850元/噸附近做多，止損位48700元/噸。
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