【銅】滬銅主力合約重新站上49000元/噸關口位，夜盤再次調整，在其下方運行。上海電解銅現貨對當月合約報升水40~升水80，平水銅成交價格48720元/噸~48780元/噸，升水走高走持貨商換現意願加大，市場貨源充裕，下遊少量剛需，貿易商雖有收貨意願，但價格難以達到心儀目標，供需更易陷入對峙僵局中。滬銅庫存出現回升，對銅價壓力較大，不過國際貿易緊張局勢的緩解，以及中國央行降準，疊加上遊銅礦供應呈現偏緊，銅加工費TC處於低位，對銅價形成部分支撐。2020年全球精煉銅產量將達到2456萬噸，較2019年約上升1.4%，全球精煉銅預計過剩95萬噸。面對全球目前高企的冶煉產能，隨着利潤不斷被壓縮，未來銅冶煉端偏緊，行業更爲集中化運營。再考慮到春節因素，在經濟和消費是否能持續明確前，銅價高位震蕩可能性較大，關注滬銅能否繼續守住49000元/噸關口。
