行情回顧：截止1月7日收盤，滬銅2003合約小幅反彈。開盤48710元/噸，收盤49010元/噸，最高49020元/噸，成交量57599（-28375）手，持倉量11.9萬（+6467）手。夜盤滬銅小幅回落，收盤48770元/噸。倫銅震蕩反彈，收於6170，較上一交易日上漲27/0.44%。
基本面：國內銅1月7日SMM現貨1#電解銅均價48760元/噸，較上一交易日上漲30元/噸。平均升水60元/噸，較上一日下跌5元/噸。庫存方面，上期所銅減少849噸至65681噸。1月7日LME銅庫存減1975噸至140925噸。智利Codelco和必和必拓旗下Escondida銅礦11月銅產量減少。智利央行周二公布，智利12月銅出口額下滑2.7%至34.5億美元。2019年全年銅出口額減少8.2%至334.01億美元，受累於價格下跌。
技術面：從日線級別來看滬銅小幅反彈，收陽K線。CJL指標縮量，持倉增加，KDJ指標死叉且J線位於0軸之上方向向上有反彈趨勢。持續關注量能變化，關注49300元/噸壓力。1小時K線上穿5日10日均線，上漲趨勢，KDJ指標金叉，J線位於100軸之上進入超買區，建議關注48850支撐。
操作建議：全球銅市三大庫存包括保稅區庫存均處於低位。宏觀方面，央行降準釋放8000億資金，短線利多。美伊衝突，避險情緒濃厚，綜合來看滬銅震蕩趨勢，建議輕倉逢低多，2003合約關注49300元/噸壓力，48700元/噸的支撐，跌破止損。
