行情回顧：截止1月8日收盤，滬銅2003合約震蕩。開盤48860元/噸，收盤48860元/噸，最高48980元/噸，成交量82785（+25186）手，持倉量12.2萬（+3179）手。夜盤滬銅小幅反彈，收盤48970元/噸。倫銅震蕩反彈，收於6189，較上一交易日上漲19/0.31%。
基本面：國內銅1月8日SMM現貨1#電解銅均價48640元/噸，較上一交易日下跌120元/噸。平均升水45元/噸，較上一日下跌15元/噸。庫存方面，上期所銅減少1398噸至64283噸。1月8日LME銅庫存減2525噸至138400噸。智利央行周二公布，智利12月銅出口額下滑2.7%至34.5億美元。2019年全年銅出口額減少8.2%至334.01億美元，受累於價格下跌。第二批廢銅進口批文量爲26566噸環比大幅減少。海外雜銅供應衝擊下粗銅加工費近期回升。
技術面：從日線級別來看滬銅震蕩收十字星。CJL指標放量，持倉增加，KDJ指標收斂且J線位於20軸之上方向向上有反彈趨勢。持續關注量能變化，關注49300元/噸壓力。1小時K線上穿5日10日均線40日均線，上漲趨勢，KDJ指標金叉，J線位於50軸之上，上漲趨勢，建議關注48800支撐。
操作建議：全球銅市三大庫存包括保稅區庫存均處於低位。宏觀方面，央行降準釋放8000億資金，短線利多。美伊衝突，避險情緒濃厚，綜合來看滬銅震蕩趨勢，建議輕倉逢低多，2003合約關注49300元/噸壓力，48800元/噸的支撐。
