行情回顧：截止1月14日收盤，滬銅2003合約震蕩上漲。開盤48850元/噸，收盤49310元/噸，最高49380元/噸，成交量99744（+15292）手，持倉量14.3萬（+7277）手。夜盤滬銅衝高，收盤49400元/噸。倫銅震蕩反彈，收於6310.5，較上一交易日上漲19/0.3%。
基本面：國內銅1月14日SMM現貨1#電解銅均價48990元/噸，較上一交易日上漲400元/噸。平均升水25元/噸，較上一日上漲55元/噸。庫存方面，上期所銅增加1721噸至67503噸。1月14日LME銅庫存減1900噸至128100噸。海外雜銅供應衝擊下粗銅加工費近期回升。中國2019年未鍛軋銅及銅材進口量497.9萬噸同比下降6%。
技術面：從日線級別來看滬銅震蕩收較長的陽線，上穿5日均線運行。CJL指標放量，持倉增加，KDJ指標金叉且J線位於50軸之上方向向上有反彈趨勢。持續關注量能變化，關注49500元/噸壓力。1小時K線上穿120日均線，位於均線上方，KDJ指標收斂，J線位於80軸之上方向向上，反彈趨勢，建議關注48800支撐。
操作建議：全球銅市三大庫存包括保稅區庫存均處於低位。宏觀方面，央行降準釋放8000億資金，短線利多。美伊局勢有所降溫。節前備貨基本完成，消費轉淡，綜合來看滬銅震蕩偏多趨勢，2003合約關注49800元/噸壓力，49250元/噸的支撐。
