1月16日SMM1#電解銅均價48940元(-110),A00鋁均價14310元(110);LME銅庫存126775(-1%)噸,鋁庫存1353875(-1.02%)噸;投資建議:目前中東局勢有所緩和,中美貿易第一階段協議將籤署,滬銅止跌震蕩上行。中期看中國經濟當前仍穩中向好,房地產投資增速相對良好,基建投資增速開始回升,下遊需求相對穩定,當前貨幣政策穩健,財政政策偏積極,基本面相對偏好,銅礦加工費已降至58美元/噸,操作上尋找機會建立多單。