1、基本面：供需基本大致平衡，廢銅進口受限，智利供應收緊緩和，2019年12月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.2%，與上月持平，連續兩個月位於榮枯線以上；中性。
2、基差：現貨48845，基差-405，貼水期貨；偏空。
3、庫存：1月17日LME銅庫存減1525噸至125250噸，上期所銅庫存較上周減7572噸至133745噸；偏多。
4、盤面：收盤價收於20均線以上，20均線向上運行；偏多。
5、主力持倉：主力淨持倉空，空增；偏空。
6、結論：中美一階段貿易協議籤署，年前利好逐步兌現，滬銅2003: 49500以上空單持有。
