現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報貼水 80~貼水 30，臨近年末，貨商下月票好銅出貨爲主，平水銅仍有一定接貨意願，但交投有限，成交平淡。宏觀上近期中性偏空，中美貿易談判對市場提振有限，國際地緣政治影響短期給銅價走勢帶來不確定性。美元指數弱勢震蕩，倫銅表現稍強，仍需繼續關注美元指數或有技術性反彈影響。
銅市基本面近期偏中性，國際銅精礦供應預期偏緊，精煉銅產量偏寬鬆利空銅價，銅精礦 TC 加工費同比下滑，銅冶煉企業或會減產。臨近年關市場需求及銅投機性需求減弱，建議持續關注現貨市場成交及庫存情況。庫存方面，1 月 20 日上期所銅減少 299 噸至 70277 噸。滬銅中期續漲尚待確定，短期仍需謹慎技術性回調風險。
策略方面：滬銅 2003 合約建議觀望。
