現貨方面, 上海電解銅現貨對當月合約報貼水 70~貼水 20，市場供需雙淡，年前市場交投疲弱淡靜已成趨勢，剩下的交易日貼水會逐漸收窄。宏觀上近期中性偏空，中美貿易談判對市場提振有限，國際地緣政治影響短期給銅價走勢帶來不確定性。美元指數弱勢震蕩，倫銅表現稍強，仍需繼續關注美元指數或有技術性反彈影響。銅市基本面近期偏中性，國際銅精礦供應預期偏緊，精煉銅產量偏寬鬆利空銅價，銅精礦 TC 加工費同比下滑，銅冶煉企業或會減產。臨近年關市場需求及銅投機性需求減弱，建議持續關注現貨市場成交及庫存情況。庫存方面，1 月 21日上期所銅增加 275 噸至 70552 噸滬銅中期寬幅震蕩，短期仍需謹慎技術性回調風險。
策略方面：滬銅 2003 合約建議觀望。
