行情回顧：截止2月03日收盤，滬銅2003合約開盤跌停，隨後震蕩。開盤44780元/噸，收盤45040元/噸，最高45250元/噸，成交量89818（+31642）手，持倉量10.7萬（-7663)手。截止2月3日，倫銅先揚後抑，創新低後小幅反彈，收於5561，較上一交易日反彈0.5/0.01。
基本面：國內銅2月03日SMM現貨1#電解銅均價44915元/噸，較上一交易日下跌3105元/噸。平均升水75元/噸，較上一日上升85元/噸。庫存方面，上期所銅增加8875噸至78210噸。LME銅庫存減925噸至179800噸。中國2019年未鍛軋銅及銅材進口量497.9萬噸同比下降6%。外部因對疫情擔憂增加，人民幣持續貶值，歐洲面臨英國協議脫歐最後期限問題歐元持續走弱給予美指支撐。
技術面：從日線級別來看滬銅開盤跌停，收於45040元/噸，低開3120元/噸。CJL指標放量，持倉大幅減少，KDJ指標死叉且J線位於0軸之下方向向下，下跌趨勢。持續關注量能變化，關注45500元/噸壓力，44000元/噸支撐。1小時K線運行於均線下方，KDJ指標收斂，J線位於0軸之上方向向上，反彈趨勢，建議關注45500壓力。
操作建議：宏觀方面，國內疫情嚴重，很多企業延遲復工，銅庫存累積超預期，需求低。另外世衛組織宣布新型冠狀病毒疫情爲國際關注的突發公共衛生事件，引導市場避險情緒逐步升溫。綜合來看滬銅低開震蕩，有創新低的風險，短期難以回補缺口。2003合約關注46500元/噸壓力，44000元/噸的支撐。
