銅
建議做空
現貨方面, 上一交易日上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水40元/噸，市場大多報價持穩持平，現貨買盤表現不再詢盤積極，持貨商中也不再有主動報價貼水求成交的跡象。宏觀上近期偏中性，疫情利好消息使市場信心略有恢復，偏空影響減弱，中美貿易談判對市場提振有限，央行連續向市場釋放流動性，加之疫情有望得以控制，市場情緒稍有轉暖。美元指數震蕩偏弱，對銅價提振有限。銅市基本面近期中性偏空，疫情影響節後開工復產進度推遲，下遊需求復蘇難言樂觀，料消費淡季延續至疫情結束後，綜合來看銅市去庫存難言利好。2020年1月SMM中國電解銅產量爲72.59萬噸，環比減少9.88%，同比減少1.4%。根據各家煉廠排產計劃，SMM預計2020年2月國內電解銅產量將會回落至70.13萬噸，同比降幅2.54%；至2月累計電解銅產量爲142.72萬噸，累計同比回落1.96%。庫存方面，上周上期所銅庫存較節前增50415噸至206254噸。銅市中期維持偏空預期，短期可做空。
策略方面：滬銅2004合約建議做空。
