市場將回歸理性，滬銅反彈動力不足
主要觀點：
上周隨着利空兌現，銅價觸底反彈。本周來看，宏觀環境略偏中性，需要警惕美元指數走強對銅價的壓制。疫情對供應端的影響較弱，但物流的受限會使煉廠原料庫存下降及副產品硫酸脹庫壓力大，已有企業開始減產，需要關注物流的恢復情況。國內庫存開始大幅攀升，對於銅價的影響略顯利空。本周下遊企業開始逐漸復工復產，但部分地區對於人員流動及物流管控較爲嚴格，雖然復工，但開工率難有大幅提升，需求改善尚待時機。
操作建議：
整體來看，銅價經歷上周超跌反彈後，本周上漲動力不足，當市場焦點再次落到疫情對經濟的拖累上，銅價仍有下調的可能，不過春節後首日形成的低點支撐較強，建議可輕倉試空，短線交易爲主，止損在500元/噸左右。
2020年2月10日長安期貨銅周報
