復工序幕拉開,有色金屬大片上漲,銅價小幅反彈。現貨對當月合約報貼水20~升水20,溼法銅報貼水100~貼水90。1#電解銅均價爲45425元/噸漲105元/噸,滬銅隔月合約200元左右的基差支撐市場報價堅挺,但難或接貨者認可,成交困難。恰逢大戶低價甩貨,平水銅主流成交價格下跌至貼水40至貼水20元/噸,低價也吸引貿易商少量補貨。由於中國受到了疫情的影響,大多數煉廠在原料、輔料進廠及硫酸、電銅銷售上有較大壓力,首當其衝的便是此前硫酸已經貼價銷售的地區,煉廠原有硫酸脹庫壓力疊加物流受阻,已開始倒逼部分煉廠在 2 月計劃減產,也相應減少了其原料採購需求,短期內對銅精礦 TC 有明顯支撐。SMM預計2020年2月國內電解銅產量將會回落至70.13萬噸,同比降幅2.54%。銅加工企受開工延期幹擾,汽車、空調等終端消費略有乏力,疫情過後需求快速釋放,對全年產銷數據影響較弱。第三批進口廢銅批文量進一步下降,不過目前整體一季度批文總量表現充足。
現貨市場依然表現停滯難前,終端行業返工推遲,預計會比往年多停產10天以上的時間,疊加物流運輸和原材料問題,銅杆企業開工率將受到很大影響,預計大概率滬銅仍會徘徊在45000元/噸關口附近震蕩。