現貨方面, 上一交易日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 90~貼水 50 元/噸，現貨市場，報價出貨企業在每日增加中，出貨換現壓力卻日漸加大。成交暫難有明顯改善。宏觀上近期偏中性，疫情利好消息使市場信心略有恢復，偏空影響減弱，中美貿易談判對市場提振有限，央行連續向市場釋放流動性，加之疫情有望得以控制，市場情緒稍有轉暖。美元指數震蕩偏弱，對銅價提振有限。銅市基本面近期中性偏空，受疫情後物流影響，銅精礦加工費上漲，但節後開工復產進度推遲，下遊需求復蘇難言樂觀，料消費淡季延續至疫情結束後，綜合來看銅市去庫存難言利好。
庫存方面，2 月 11 日上期所銅增加 1375 噸至 99674 噸。盡管目前因疫情控制，市場信心稍有恢復，但疫情後對企業開工影響會逐漸顯現，銅市中期整體維持偏空預期，短期可做空。
策略方面：滬銅 2004 合約建議做空。
