銅:中國央行下調LPR利率,SHFE銅主力微漲0.06%至46430元/噸;海外部分國家肺炎疫情有所擴散,美元指數走強,倫銅高開低走,收跌0.8%至5737美元/噸。產業層面,LME庫存減少1575至164850噸,注銷倉單佔比升至20.5%,Cash/3M貼水縮至20美元/噸左右。國內方面,上海地區現貨貼水擴至225元/噸,持貨商紛紛換現,供大於求的特徵凸顯。昨日國內銅現貨進口虧損縮至250元/噸,3月期進口盈利50元/噸。廢銅方面,國內電銅與1#光亮銅價差縮至1580元/噸。
價格層面,銅下遊企業緩慢復工帶來需求回升,加之經濟刺激政策出臺,市場情緒偏暖。但由於下遊開工率仍低,因此即使物流恢復,短期銅市場仍相對過剩,顯性庫存可能進一步累積,銅價的反彈空間也將受壓縮。今日國內主力合約運行區間參考:45500-46500元/噸。