外盤走勢：亞市倫銅振蕩反彈，其中3個月LME銅報6976美元/噸，日漲0.2%，位於均線交織處運行。持倉方面，4月18日，倫銅持倉量爲31.2萬，日減1778手，倫銅減倉振蕩，顯示隨着銅價上漲之後，多單積極獲利了結。
現貨方面：據SMM報道，4月20日上海電解銅現貨對當月合約報升水230元/噸-升水270元/噸，平水銅成交價格51540元/噸-51640元/噸。今日市場出貨者衆多，一早就未見有硬挺價者，換現意願強，平水銅由於有下遊入市補貨，成交持穩於升水230-240元/噸，成交活躍度較昨略有回暖，市場拋貨換現的情緒略顯急迫，今日初顯供大於求的特徵。
內盤走勢：滬銅主力合約1806低開振蕩，午間探底回升，日內交投於51700-51200元/噸，尾盤收至51400元/噸，日跌1.04%，今日未能延續昨日漲勢突破均線60，目前位於均線交織處運行。期限結構方面，滬銅1805合約和1806合約正價差保持爲220元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數振蕩微漲，現交投於89.9附近，位於均線組上方運行。中國商務部表示，中美未進行任何談判，美國表示願意與中國磋商，不過是世貿組織解決爭端的程序，顯示貿易摩擦仍在繼續。今晚可關注歐元區4月消費者信心指數初值。銅市行業資訊方面，國際統計局 公布新數據顯示，3月份，我國精煉銅產量爲75.3萬噸，同比增長4.6%。1-3月累計產量爲220.7萬噸，同比增長8.7% ，顯示我國銅庫存充足，未來或降低銅進口需求。
行情研判：4月20日滬銅1806合約低開收跌至51400元/噸，顯示上方存在一定拋壓。目前銅價位於均線交織處運行，中美貿易爭端時有反復，投資者操作仍需謹慎。操作上，建議滬銅1806合約可於51000-51800元/噸間高拋低吸，止損各350元/噸。
