1、基本面：供需基本大致平衡，廢銅進口受限，智利供應收緊緩和，疫情襲來滬銅消費更加疲軟，2020年1月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.0%，比上月小幅回落0.2個百分點；偏空。
2、基差：現貨45510，基差-490，貼水期貨；偏空。
3、庫存：2月24日LME銅庫存減1850噸至161575噸，上期所銅庫存較上周增35881噸至298619噸；偏空。
4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下運行；偏空。
5、主力持倉：主力淨持倉多，多增；偏多。
6、結論：在宏觀情緒改善下，但是下遊消費疲軟，開工緩慢，上漲壓力較大，短期還是震蕩爲主，區間45500~46800，滬銅2004:區間操作，逢高短空爲主。
