銅
【盤面回顧】
昨日倫銅低位震蕩，收於5678.5美元/噸，跌10美元/噸，跌幅0.18%，減倉2310手至31.2萬手。
【重要資訊】
1、據外媒報道，當地時間25日，鑑於新冠肺炎疫情擴大，國際奧委會(IOC)委員迪克?龐德表示，如果夏季舉辦東京奧運會太危險的話，組織者更有可能將其取消，而不是推遲或換地方。龐德估計，決定東京奧運會命運的時間可以推遲到五月下旬再做決定。
2、當地時間2月25日，美國疾控中心下屬國家免疫和呼吸系統疾病中心表示，預計新冠肺炎疫情將在美國大範圍傳播，但同時表示政府對疫情帶來的威脅究竟程度如何尚不完全確定。美國白宮預算辦公室當地時間24日致信國會，爲應對新冠肺炎疫情可能在美國爆發尋求總計約18億美元的緊急撥款。
3、SMM對有色企業2月份開工數據的預測顯示，冶煉環節企業開工率整體較高，其中銅冶煉企業達到75.98%，但是下遊加工企業整體開工進程相對緩慢，銅材加工企業開工率爲40.89%。
【交易策略】
1、 單邊：目前市場的關注點轉移到海外疫情發展和國內復工速度上面。海外疫情加重，市場風險偏好下降，國內下遊漸進式復工，完全復工要到四月份以後，銅繼續壘庫，銅價或進入低位震蕩階段，不過LME銅多次在5500美元噸獲得支撐，目前表現在有色裏面也是較爲強勢，短期或依託5500美元/噸運行，建議回調以後買入。
2、 套利：上海地區平水銅報貼水180元/噸，可以考慮做些買現拋期的套利。
3、 期權：短期內銅價或進入低位震蕩階段，可以考慮賣出看跌期權，即賣CU2004-P-45000。(僅供參考)
